為替市場への介入で、本当に米国債の利回りを下げることができるのか？
人それぞれ見解はあるでしょうが、日本の事例から国債利回り（JGB利回り）について言えるのは、量的金融緩和（QE）と長短金利操作（YCC / イールドカーブ・コントロール）を終了し、量的引き締め（QT）を開始すれば、債券利回りは上昇するということです。（2024年以降の）それらの実施時期をチャートに重ね合わせれば、利回り上昇の主因が何であるかは極めて明白になります。同様のことは他の債券利回りにも当てはまります（特にEU。米国もある程度は当てはまりますが、国際基軸通貨（Global Reserve Currency）としてのステータスがあるため、要因はより複雑になります）。
大きな違いは、過去に日本が利上げを試みた際には、そのたびにアジア通貨危機、ドットコム・バブル崩壊、世界金融危機（GFC）といった大きなデフレ圧力をもたらす出来事が起きたことです。私が疑問に思っているのは、なぜ今回はこれまでと違うのか、という点です。
人それぞれ見解はあるでしょうが、日本の事例から国債利回り（JGB利回り）について言えるのは、量的金融緩和（QE）と長短金利操作（YCC / イールドカーブ・コントロール）を終了し、量的引き締め（QT）を開始すれば、債券利回りは上昇するということです。（2024年以降の）それらの実施時期をチャートに重ね合わせれば、利回り上昇の主因が何であるかは極めて明白になります。同様のことは他の債券利回りにも当てはまります（特にEU。米国もある程度は当てはまりますが、国際基軸通貨（Global Reserve Currency）としてのステータスがあるため、要因はより複雑になります）。
大きな違いは、過去に日本が利上げを試みた際には、そのたびにアジア通貨危機、ドットコム・バブル崩壊、世界金融危機（GFC）といった大きなデフレ圧力をもたらす出来事が起きたことです。私が疑問に思っているのは、なぜ今回はこれまでと違うのか、という点です。